تكافح البيتكوين لاستعادة المستوى الحرج عند 70,000 دولار. قد تراجعت العملة بأكثر من 1% اليوم، لتتحرك قرب أدنى مستوياتها منذ عام 2024.
رغم أن البيتكوين تتداول حالياً على انخفاض يقارب 40% عن أعلى مستوياتها التاريخية، وهو تراجع لم نشهده منذ شتاء العملات المشفرة في 2022، فإن الأسعار الحالية لا تبدو مقنعة بما يكفي لدفع المستثمرين إلى تعزيز حيازاتهم من العملة. هناك مجموعة من المؤشرات تدعم هذه الفرضية.
في الوقت ذاته، تتدفق أموال المستثمرين إلى فئات أصول أخرى. هذا يعكس شهية مخاطرة صحية في السوق الأوسع، لكنه يضع في الوقت نفسه علامات استفهام حول قوة السرديات السائدة في قطاع العملات المشفرة.
مؤشرات الأسهم الأمريكية تحوم قرب قمم تاريخية، إذ تجاوز مؤشر داو جونز حاجز 50,000 نقطة للمرة الأولى في تاريخه الأسبوع الماضي، حتى مع الاضطرابات الناتجة عن اختلالات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
جاء ذلك بالتزامن مع تحول متزايد في توجهات المستثمرين بعيداً عن التركيز الأحادي على شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى نحو الأسواق الدولية. وفقاً لصحيفة وول ستريت جورنال، فإنهم يبحثون عن قيمة أفضل وتنويع أوسع. يقود هذا التحول ارتفاع التقييمات المحلية، وضعف الدولار الأمريكي، ومحفزات نمو محلية مثل التحفيز المالي في اليابان وزيادة الإنفاق العسكري في أوروبا. تبرز بيانات الأداء الأخيرة هذا الاتجاه، إذ تفوقت مؤشرات في أوروبا وكوريا الجنوبية والأسواق الناشئة على المؤشرات الأمريكية الرئيسية.
قد يجد المستثمرون أيضاً المعادن الثمينة أكثر جاذبية بعد التراجع الملحوظ مؤخراً. فالمعدن الأصفر بات ينافس حتى داخل منظومات العملات المشفرة.
وفق بيانات مجمعة من منصة Dune، بلغ إجمالي المعروض على شبكة الإيثيريوم من توكنات الذهب PAXG وXAUT أعلى مستوياته على الإطلاق عند 459,009 و712,747 على التوالي، بقيمة إجمالية تقارب 5.8 مليار دولار. يمثل ذلك ارتفاعاً بنسبة 23.89% و37.04% منذ بداية العام على الترتيب. كما ارتفع عدد العناوين التي تحتفظ بهذه التوكنات بنسبة 13.50% لـPAXG و55.99% لـXAUT منذ بداية العام.
في حين تكتسب قطاعات وأسواق متعددة زخماً وتتعافى، لم تتمكن البيتكوين من اللحاق بهذا المسار بعد. وفق SoSo Value، سجلت الصناديق المتداولة للبيتكوين تدفقات داخلة بقيمة 145 مليون دولار فقط يوم أمس. يأتي ذلك بعد ثلاثة أسابيع من صافي التدفقات الخارجة، ما يضع السوق في شهره الرابع على التوالي من النزيف الصافي. عادة ما تكون التدفقات المحدودة بعد هبوط كبير في الأسعار غير قابلة للاستمرار، وغالباً ما تتبعها موجات خروج أكبر.
السيولة المضاربية تتدهور كذلك بعد سلسلة من عمليات التصفية الشرائية. فالمراكز المفتوحة في عقود العملات المشفرة الآجلة تتجه نحو الانخفاض، لتتراجع دون مستوى 100 مليار دولار إلى نحو 97 مليار دولار. وفق CoinGlass، يعد هذا أدنى مستوى منذ نيسان أبريل من العام الماضي، ويمثل هبوطاً بنسبة 57% عن القمة التاريخية. كما انخفضت المراكز المفتوحة لعقود البيتكوين الآجلة دون 47 مليار دولار، وهو الأدنى منذ اذار مارس الماضي وتراجع بنسبة 51% عن الذروة.
حتى تراكم الحيتان على شبكة البيتكوين، وهو الملاذ الأخير الذي قد يشير إلى نقطة تحول مهمة، لا يبدو أنه يقدم الدعم. وفق BGeometrics، فإن عدد عناوين الحيتان التي تحتفظ بما بين 1,000 و10,000 بيتكوين لم يرتفع بشكل ملحوظ حتى بعد وصول الأسعار إلى 60,000 دولار.
