يميل اليورو إلى تقليص جزء من خسائره امام الدولار الأميركي بعد الساعة 6:00 صباحاً بتوقيت غرينيتش فيما يبقى متراجعاً بنسبة 0.17%.

تأتي محاولة اليورو لتقليص خسائره بعد تسارع نمو الإنتاج الصناعي في المانيا على نحو أسرع من المتوقع في مقابل تقلص فائض الميزان التجاري إلى أدنى مستوى هذا العام بضغط تراجع الصادرات.

كان اليورو قد بلغ أعلى مستوياته أمام الدولار منذ كانون الثاني يناير الفائت هذا الأسبوع بعد تفاقم المخاوف حول سلامة الاقتصاد الأميركي وهذا ما دفع فجوة العائد ما بين سندات الخزانة والسندات الألمانية إلى محو كافة مكاسب هذا العام. فيما كانت فجوة العائد قد استمرت في الارتفاع عند الافتتاح اليوم قبل أن تعود إلى التقلص قليلاً إلى 1.668% لصالح سندات الخزانة الأميركية.

إلا أن اقتصاد منطقة اليورو ليس في أفضل أحواله على ضوء سلسلة البيانات السلبية الأخيرة والتي اشارت إلى عودة المعنويات السلبية حول قدرة الإقليم على استعادة النمو. عليه، فإن اقتصاد المنقطة يحتاج إلى عودة البيانات الإيجابية لتتمكن العملة الموحدة من استعادة مكاسبها الضائعة أمام الدولار وتبتعد أكثر عن نطاق التعادل.

بالفعل، أظهر الاقتصاد الألماني بعضاً من تلك العلامات الإيجابية التي يحتاجها. حيث حول الإنتاج الصناعي انكماشه في ايار مايو إلى نمو أسرع من المتوقع بنسبة 1.4% في حزيران يونيو الفائت على أساس شهري. فيما جاء هذا بدفع من نمو انتاج المركبات بنسبة 7.5% بشكل رئيس، كما ارتفع انتاج الصناعات التي تعتمد على الطاقة بشكل كثيف بنسبة 1.4%.

في المقابل، فقد انخفض فائض الميزان التجاري الألماني إلى 20.4 مليار يورو في حزيران يونيو وهذا ما يمثل أدنى مستوى له منذ تشرين الاول أكتوبر الفائت. فيما كان هذا بسبب تراجع صادرات تجاه دول الاتحاد الأوروبي ومنطقة اليورو والولايات المتحدة بنسبة 3.4% و3.2% و7.7% على التوالي. في حين كان الواردات قد نمت عموماً. عليه، أعتقد أن جانب من جوانب ضعف الاقتصاد الألماني تأتي من الطلب الضعيف من الشركاء التجاريين.

أما في الأيام القادمة، ستبحث الأسواق عن المزيد من العلامات حول مسار الاقتصاد الأميركي وأسعار الفائدة. عليه، فإن المزيد من التغييرات الجوهرية في التوقعات حول الخطوات المقبلة للفيدرالي سيترك اليورو عرضة للمزيد من التقلبات العنيفة – كما شهدناه في الجمعة الفائتة بعد الأرقام الصادمة لسوق العمل.

فيما تنقسم توقعات الأسواق ما بين خفض بمقدار 25 و50 نقطة أساس في ايلول سبتمبر – الخفض حتمي في نظر الأسواق – القادم إضافة إلى إمكانية تحقيق خفض بمقدار نقطة مؤية كاملة هذا العام، وفق CME FedWatch Tool.